近年公司來了一批八十、九十後，他們充滿活力和朝氣，勇於接受挑戰和積極表現自己，態度進取，筆者作為上司也感到高興，但偏偏與他們討論強積金時，卻發現大部分人的投資取向偏向保守，與他們可承受風險能力不符。問及箇中原委，有人說不懂買股和「睇市」，有些則指對投資回報要求不高，所以選擇一些風險較低的基金，例如強積金保守基金及保證基金，但求穩打穩紥，以保本為上，夠退休即可。
不過，保守穩紥是否就能安穩退休呢？
回報過低未必達退休目標
談到安穩退休，每個人也會對生活水平有不同期望，所以必先了解和計算自己所需的退休金額。假設經計算後，成員需要在退休之時有三百萬元的強積金累算權益，才能應付日後的退休生活，然而以現時以保本為上的基金投資回報計算，是否可以累積至目標金額，基金的風險愈低，意味著其投資取態以穩陣為主，回報自然也相對較低，因此未必一定能滿足成員的退休期望。
另外，很多年輕的成員會忽略通脹風險，物價會隨著時間過去而愈來愈高，現金的價值都會逐漸減少，導致購買力下跌。截至今年三月底的積金局數據（註１）顯示，強積金保守基金及保證基金自強積金成立以來的年率化回報分別是○點七％及一點二％，期內的通脹率是一點八％，這代表基金雖然錄得正增長，但購買力卻被通脹削減，因此資產的實際價值長遠會下降。
至於上述期內的股票基金回報就有四點四％，令成員資產不只免受通脹蠶食，更有效地資本增值。因此，筆者會鼓勵年輕成員增加組合中的股票基金比重，透過承受合理的風險，締造較佳的回報。雖然股票基金也是投資在核准股票交易所交易的股票，但與投資單一股票有一定分別。投資單一股票很視乎個別上市公司的表現，風險比較集中，股價可在短時間內大幅波動。
至於主動式的股票基金，會由專業的基金經理負責，由專業分析團隊由下而上分析不同股票，從不同行業挑選具潛力的股票，組成一籃子基金，通過股票的資本增值能力，為成員賺取較高潛在回報。
平均成本法緩和短期波動
當然，股票基金也會有一定程度的風險，波動性也較其他類別的基金為高。不過，基於強積金是以平均成本法投資，長遠而言可將購入基金單位的成本價「拉勻」，緩和短期市場波動對投資的影響，加上年輕成員的投資期通常比較長，除可以發揮複式效應的優點，長遠而言，股市還是會向上升，屆時便可收復失地，享受較豐盛的投資回報。
【註１：2017年3月《強制性公積金計劃統計摘要》 http://www.mpfa.org.hk/tch/information_centre/statistics/mpf_schemes_statistical_digest/index.jsp】
陸劍平
富達國際香港退休金業務總監