近期大市開始轉吹冷風，不少圖表派投資者都認為，根據指數過去十年的走來看，恒指在30,000點觸頂後，隨時最多要回吐近4,000點，才有能力重拾升軌。
我對這種說法就有一點保留，熟悉我的朋友都知道，我傾向是一個好友。既然大家都認同，恒指每十年會出現一次股災，那麼我們回看這一個十年股災之前，必然會出現一個十年一遇的大牛市。
無錯，恒指在2017年累積出現不少升幅，不過大家不要忘記，即使恒指兩次觸及30,000點，但對比2007至2008年的大牛市，仍然是有一段距離。而且再換個角度來看，美國聯儲局剛剛開始重啟加息週期及縮表。也就是說，今個經濟週期剛剛才處於復甦的階段，剛剛起步復甦的經濟，先不要說大不大牛市，要出現股災也是有點離奇。
因此，我自己傾向相信，現時大市的波動，很大程度是因為基金已經提早收爐，市場大戶數量減少，令到市況較為波動，是可以理解的市場轉化。所以在我角度而言，今輪恒指的調整，很可能要到2018年1月，甚至2月的農曆新年過去後，才會正式完成。
對優質科技股還是有需求
雖然現時市場動向難以預測，不過有一點是可以確定的，就是科網股的資金不少已經從市場中抽離。這一點大家都很容易去理解，並且從市場上見到的。就是騰訊（00700），以及其他科網股，包括手機零件股、軟件股、手遊股都出現一陣回吐。
我相信大家都同意，雖然科網股出現回吐，但市場上對優質落後的科技股還是有一定需求的。上週五（15日），就有一隻優質的遊戲股遊萊互動（02022）上市。遊萊互動上週四公布招股結果，股分錄得7.91倍超額認購，以招股範圍下限0.63元定價。
今次上市發行5億股，由於僅超額認購7.91倍，所以不會啟動回撥機制，故只會有5,000萬股用於公開發售，即約3,150萬元，其餘4.5億股則會用於國際配售之上，佔整體發行股分的90%。
按股分今次招股價及已發行股本來計算的話，股分今次上市將集資3.15億元，上市時的初始市值亦會高達12.6億元。以這個市值及集資額來入手討論的話，首先要明白一點，就是遊萊互動並不是一隻細價股，從市值來看，似乎更像是一隻中型股，實業股。
已經放眼海外
在這個前提再推演下去，大家就會發現遊萊互動的股價走勢有可能為大家帶來驚喜。因為一般情況下，細價股上市後很多時都會出現大上大落的波幅，這與細價股本身的炒作需要有關。而中型股，很多時由於有業務的支持，而且市值相對較細，所以很多時都會有不錯的升幅。
從業務類型而言，也可以了解為甚麼我自己會喜歡遊萊互動這一隻股票。遊萊互動為一間遊戲公司，專門研發並發行頁遊及手遊。集團與一般內地的遊戲發行公司有點不同，自創立以來已經放眼海外，至今在168個國家發行遊戲，發行的遊戲多隻都成為當地的國民遊戲。
與此同時，遊萊互動亦都與不同的機構合作，取得他們的肖象權，加強遊戲的知名度。不得不提的是，集團與西班牙班霸巴塞隆納合作，於旗下手遊《彈彈堂》加入巴塞球員的肖象，從而幫助集團推廣遊戲。未來遊戲亦會推進至東南亞市場，且看會否成為集團另一個新的營收動力。
有強勁的後台背景支撐
從媒體的報導中就見到，遊萊互動集團主席陸源峰就表示，雖然手遊業務愈來愈強勁，不過頁遊仍然有其生存空間。在這一點上遊萊互動可以說是身體力行，根據招股文件顯示，按收入計算，遊萊互動乃內地市場佔有率最高的頁遊公司。
事實上，科網股的資金會追入遊萊互動，除了集團的業務類型之外，我相信與遊萊互動的股東背景亦都有一定關係。在這裏必須提的股東有兩個，第一個是內地知名遊戲開發商第七大道，該股母公司為內地知名網絡公司搜狐，也是遊萊互動第二大股東，有強勁的後台背景支撐，而且可以產生一定的協同效應。
至於基石投資者方面，遊萊互動同樣為人帶來驚喜，集團引入澳門賭王何鴻桑家族成員。未來兩者會否有任何合作，都是值得大家留意。而陸源峰在專訪中表示，引入何氏家族很大程度是為了大灣區的發展及部署，且看未來會否有相關的資訊繼續公布。
黃敬凱
獨立股評人，股票課程導師，專注發掘有潛力爆升的股票，成功捕捉多隻「十倍股」，例如華夏健康(01143，前稱中慧國際)及中國新進(01332，前稱確利達控股)。撰文見各大報章、雜誌及網站。