繼分拆閱文集團(00772.HK)、易鑫(02858.HK)之後，港股股王騰訊(00700.HK)再有概念股上市！由騰訊控股，以及大陸知名網路旅遊業者攜程等投資的同程藝龍，計劃今年下半年在香港IPO，集資金額約10億至15億美元。同程藝龍是同程旅遊集團旗下的同程網路與藝龍旅行網在去年12月29日成立的公司，新公司旨在整合雙方「大交通」、酒店等優勢資源，打造領先的旅行服務平台。
騰訊和攜程合共持有同程藝龍約45%股權，其餘股東包括萬達、鷗翎投資。同程主要提供機票、住宿、旅行團預訂；藝龍則主打酒店和賓館，曾在納斯達克上市12年，2016年私有化。雙方整合資源後，料可更好地面對廉價自由行市場的競爭。同程藝龍擁有近2億消費會員，去年服務超過5億人次，合併交易額超過千億元人民幣，據悉不少用戶來自騰訊旗下WeChat及QQ。據Bernstein研究機構數據，2016年中國網上旅遊服務市場，攜程市佔率為36%。
公開資料顯示，同程旅遊的市值約合200億元人民幣(下同)，分拆成同程網路和同程旅行社兩大業務後，同程網路的市值在100億元上下。而藝龍自美股下市時的市值為6.2億美元，考慮到可能存在的溢價，藝龍目前的市值約為50億元，僅為同程網路的一半。在獲利方面，2017年7月，同程旅遊整個集團有3千萬元的盈餘。根據先前資訊，藝龍2015年仍處於虧損狀態，全年淨損3.3億元，相比2014年的2.07億元淨損呈現擴大情況。
撰文：李慧芬（滙福金融集團 市場及研究部總監 ）