港股終現少許疲態，但整體年初至今的走勢仍然銳不可當，買賣股票很多時是考驗心理的遊戲，理性上我們都知道股份接連破頂，又或是突破重要阻力位，是反映有資金追捧，值得押注；然而心理上我們卻會受困於「昨天低價不買怎會股價抽上才買？」的迷思，稍一遲疑，按一下報價機，股價便又抽高了幾格。投資亦是一種對觀察力以及信心的考驗，當投資者審時度勢，對整體趨勢及故事有一信念，如何在期間的股價波動當中獲利，心理質素便是決定性因素。
與去年第四季不同，資金在首季明顯兼顧舊經濟股，銀行、地產等都有資金追捧，而內需股表現亦都不俗，當中蒙牛(02319)絕對值得看高一線。基本因素上，中國本月開始實行《嬰幼兒配方乳炒產品配方註冊管理辦法》，簡單而言，奶粉商須取得註冊證書，這對本身已有眾多配方的奶粉商有利，目前在國內，擁有最多註冊配方的是貝恩美，而蒙牛目前擁有逾20個配方，亦屬有利位置。2017年中國奶粉市場銷售規模約100萬噸，國內產值約62萬噸，但當中有一半為外國品牌，國家認監委已明言，未來會繼續加強進口乳品檢查，這對國內品牌絕對屬正面因素。蒙牛上半年度奶粉業務仍處虧損，營業額亦只佔總數6%，市場趨向改變，蒙牛股價亦見突破，預料後市仍可進一步看俏。
（筆者為證監會註冊持牌人士，並無持有相關股份權益）