受惠迴避貿易戰及內地人均收入上升等因素，近月內需板塊的表現都十分對頭，當中有多隻服裝股，例如佐丹奴國際（0709）、中國利郎（1234）和李寧（2331）等都相繼破頂，就連沉寂多年的思捷環球（0330）都於周二出現逾20%的升幅。要追入起動中的板塊，選擇落後股是最佳的做法，其中業績亮麗、但近月股價卻陰跌的江南布衣（3306）值得留意。
江南布衣於1994年在杭州成立，主要在內地經營女裝品牌JNBY，主打中高端都市白領。截至2017年12月底止，營業收入達16.54億元（人民幣．下同），按年升26.2%，純利升37%至3.12億元，毛利則升近23%至10.35億元，盈利能力不俗。鑑於全國消費升級正向三四線城市傳導，營收和毛利都有望持續上升。
用家黏度方面，2017年來自會員的零售額佔比為63.8%，而近年會員賬戶人數，則由2014年的36萬激增至2017年的200萬，複合增長率達77%；其中活躍會員帳戶數量就由8.6萬增至26萬，複合增長率44.6%，以上數據皆反映出江南布衣的用家忠誠度甚高。最近集團進一步擴展市場，推出全新男裝品牌SAMO，目標客戶為職業男性，相信將可為集團帶來更大發展機遇，值得憧憬。
經過2月急升後，股價已緩慢地回調了逾個半月，近月走勢亦跑輸了大部分同業；惟近日在50天線上獲支持（橙圈），RSI跌至30後亦見反彈，適逢STC於低位出現「黃金交叉」（藍圈），似乎收集已經完成，筆者預計新一輪升勢即將展開，首個目標先看升穿歷史高位$17.14，次級目標為$20，跌穿$13止蝕。
撰文：陳卓賢