— 人行定向降準，反映中央催谷第三產業的用心。
— 製造業PMI升至五年來最高，即第二產業向好。
— 十九大過後，人事任命既定，便埋首經濟政策。
十．一國慶前夕，人民銀行事先張揚，將於二○一八年開始，對普惠金融定向降準。當中，凡前一年小微企業貸款的餘額或增量，佔總餘額或增量的比例，達到百分之一點五的商業銀行，存款準備金率可下調○點五個百分點；佔比達到百分之十者，存準率更可再下調一個百分點，即是最多可降一點五個百分點。
降準消息共有兩點值得注意。第一，措施並非如以往般翌日生效，而是還有一季之久，即是各商業銀行尚有時間「追數」，增發小微企業貸款，從而解決小微企貸款難的問題。
事實上，內地八月份新增人民幣貸款高達一萬○九百億，比去年同期多增一千四百億；當中，六成為住戶部門貸款，較七月增加了逾千億，其中主要是短期貸款，增加了二千多億，與房貸相關的中長期貸款則基本平穩，增加了四千多億，但企業中長期貸款規模卻明顯下滑。
第二，表面上，今次乃「定向降準」，人行亦強調有關政策不改變貨幣政策「穩健中性」的取向，然而，實際上，受惠商業銀行覆蓋率相當高，市場估計覆蓋全部大中型商業銀行、九成城商行，以及九成半非縣域農商行，即是幾乎等同「全面降準」，估計將釋放七千億甚至上萬億人民幣的流動性。流動性的放鬆，勢必大大刺激消費，由此可見中央催谷第三產業的用心。
其實，根據國家統計局本週二（三日）公布的資料，九月份非製造業商務活動指數達到五十五點四，比上月上升兩個百分點，是一四年六月以來最高。分行業看，批發業、電信廣播電視和衛星傳輸服務業、互聯網及軟體資訊技術服務業、貨幣金融服務、資本市場服務、保險業等指數更位於六十以上，增長明顯。
除了服務業，製造業的表現亦相當亮麗，九月份採購經理指數（ＰＭＩ）升至五十二點四，已經連續兩個月上升，遠高於預期的五十一點五之餘，更是一二年五月以來最高。當中，生產指數和新訂單指數分別升到五十四點七及五十四點八，且新訂單指數年內首次超過生產指數，反映供需關係更趨平衡；而新出口訂單指數比上月上升○點九個百分點，至五十一點三的今年第二高，則反映外貿勢頭持續向好。
當上半年佔總經濟達五成四的服務業受到催谷，而第二產業的增長勢頭又大好，未來經濟還會差得到哪裏去？況且，「十九大」舉行在即，習近平再當國家主席十年幾乎無懸念，在人事任命塵埃落定後，中央的著力點，便會放在經濟政策上，未來經濟肯定好得不得了。
吳鴻生
南華集團主席
《資本壹週》社長
劉若文：《資本壹週》總編輯