騰訊究竟值多少？

騰訊（00700）昨天派發截至年3月31日止季度業績後，各大行普遍上調其目標價，當中以高盛最樂觀，上調目標價2%至546元，並提到至2021年當其人工智能（AI）值全面反映時，目標價可達784元。

瑞信雖然只予騰訊「跑贏大市」評級，但目標價由523元上調至540元，是眾多大行中第二高目標價。該行所以維持評級不變，主要反映預測該公司的手遊及電腦遊戲於今年第2季度表現回軟，因期間沒有新遊戲登場。

里昂則提到騰訊股價從高位回落了16%，如今業績反映其利潤率較預期具韌性，估值具吸引力，維持「買入」評級。該行指集團毛利率按年少1個百分點，調整後除息稅前盈利跌3個百分點，都符合預期；另其移動增值服務（VAS）毛利率增加2個百分點至63.3%，主要受惠於高毛利的自家研發遊戲。